Сергей ХОРОШЕВ

На форуме "Россия зовет! ", организованном банком "ВТБ Капитал", состоялся открытый диалог. Участвовали в нем руководители банков и инвестиционных компаний из разных стран, с одной стороны, и представители российского бизнеса и власти - с другой. Обсуждались проблемы модернизации, бюджетной политики, приватизации госактивов, оптимизации и эффективного развития банковского сектора, налогообложения и многие другие вопросы.

В работе трехдневного инвестиционного форума "Россия зовет! " принял участие Председатель Правительства РФ Владимир Путин. Премьер-министр рассказал о развитии и модернизации ключевых отраслей экономики, заверил потенциальных инвесторов в том, что Россия преодолела кризис и больше не нуждается в чрезвычайных механизмах и антикризисных "заначках", а в бюджете будущего года отсутствует специальный антикризисный фонд. Однако выступающие предпочли сконцентрировать внимание не на успехах, а на имеющихся проблемах.

О ставке рефинансирования и налоговой нагрузке

Центробанк в ближайшее время не намерен опускать ставку рефинансирования ниже 7, 75%, заявил первый заместитель председателя ЦБ РФ Алексей Улюкаев. Ставка понижалась с начала года уже четыре раза по на 0, 25%. Такие последовательные решения Банка России свидетельствуют об устоявшемся экономическом тренде и определенной стабильности в экономике. Кроме того, ставка рефинансирования влияет на стоимость государственных займов за рубежом. В течение следующего года Россия может занять до 14 млрд. долл. на внешнем рынке, поэтому очевидна заинтересованность в том, чтобы ставка рефинансирования не менялась без веских причин.

Налоговая нагрузка на российский бизнес в 2011 г. возрастет на 2, 3%, а к 2013 г. достигнет 3, 6% по сравнению с нынешним годом. Об этом сообщил на форуме глава Министерства финансов Российской Федерации Алексей Кудрин. Планы Минфина вполне понятны и логичны: эта мера позволит увеличить доходную часть бюджета и покрыть часть дефицита, который в 2013 г. может составить 1, 795 трлн руб. (2, 9% ВВП). Но налоговое бремя может негативно отразиться на восстановлении экономики страны.

Например, повышение налоговой нагрузки на нефтегазовый сектор приведет к снижению объемов добычи и переработки, что не замедлит сказаться как на росте экономики, так и на состоянии бюджета, большая часть доходов которого состоит из доходов от экспорта нефти. Малый и средний бизнес может сильно пострадать даже от небольшого увеличения налогообложения, а ведь его вклад в ВВП страны составляет 20-25%.

Примечательно, что во время работы форума международное рейтинговое агентство Moody's изменило прогноз развития российской банковской системы с "негативного" на "стабильный". Основаниями для этого решения стали улучшение в операционной среде, значительный запас капитала и резервов по ссудам, а также улучшившаяся ситуация с ликвидностью в банковском секторе.

Долги и кредиты

Правительство РФ в лице Минфина не ожидает усугубления ситуации с "плохими" долгами в банковской системе, причем даже в том случае, если параметры мировой экономики окажутся хуже прогнозируемых. Если отклонение макроэкономических показателей, характеризующих динамику мировой экономики, составит 10% от планируемых значений, то такое изменение никак не повлияет на экономику России, в том числе и на "плохие" долги, пояснил А. Кудрин. Однако если это будет 20-30%, тогда придется пересматривать сценарий дальнейшего развития.

Специалисты ЦБ РФ, которые проводят стресс-тестирование по различным группам банков, поводов для тревоги также не видят. Доля просроченных кредитов физическим лицам в российских банках в августе несколько снизилась, хотя в абсолютной величине все равно показала рост.

По данным Международной финансовой корпорации (IFC), объем просроченных кредитов в России к концу 2010 г. может достичь 70 млрд. долл. В структуре неработающих ссуд преобладают корпоративные кредиты, их объем оценивается в 1, 6 трлн руб., 9, 9% от суммарного корпоративного портфеля. Доля неработающих розничных кредитов составляет 10, 2%, или 370 млрд. руб. в абсолютном выражении. При этом 80% всех неработающих кредитов находится на балансе банков, входящих в ТОП-30 крупнейших.

Наша банковская система стабилизировалась в конце весны, а подъем экономики стал наиболее заметен к осени. Банки начали активнее кредитовать, причем, как отмечают эксперты, качество новых займов высокое. В секторе более короткого розничного кредитования докризисные темпы уже восстановились.

Совокупный кредитный портфель российских банков за 9 месяцев 2010 г. вырос на 6, 6%. Активнее выдают ссуды частные банки - их кредитный портфель с начала года потяжелел на 9%. Средняя ставка по кредитам нефинансовым организациям снизилась с 13, 9% годовых в январе до 10, 0% в августе.

Ускорить темпы роста кредитования, вероятно, позволят два фактора. Первый - начало нового цикла экономического роста, который можно ожидать через 2-3 года, и тогда компании снова начнут брать кредиты на развитие и расширение бизнеса. Второй - массовый запуск ипотечного и потребительского кредитования, который станет возможным с увеличением доходов населения.

Экономика после кризиса