Р.Г. ОЛЬХОВА, кандидат экономических наук, профессор

Одним из критериев финансовой устойчивости коммерческого банка является величина собственного капитала. Как критерий финансовой устойчивости он выполняет роль, с одной стороны, стимулирующего элемента развития коммерческого банка и расширения его деятельности, а с другой - содействует укреплению доверия со стороны общества. Это тем более важно, что развитие банковского сектора нашей страны находится на таком этапе, когда от коммерческих банков требуется активизировать деятельность, направленную на расширение кредитования реального сектора экономики, что, в свою очередь, требует накопления соответствующих финансовых ресурсов. В этой связи к важным вопросом в теории банковского дела относится разделение понятий "банковский капитал" и "собственный капитал банка".

Используемые банками для своей деятельности денежные средства (как источник получения прибавочной стоимости) являются банковским капиталом, который в зависимости от способа его формирования принято делить на собственный и заемный.

Банковский капитал - это денежный капитал, который банки привлекают из разных источников, формируя, таким образом, кредитные ресурсы банка, и используют для проведения банковских операций.

В словаре русского языка "собственный" означает "принадлежащий кому - чему-нибудь по праву собственности''(1. Ожегов С. И. Словарь русского языка. Гос. изд-во иностранных и национальных словарей. - М.. 1953, с. 683.). Капитал, первоначально формируемый учредителями любого коммерческого предприятия, в том числе и банка, как необходимое условие его регистрации в качестве самостоятельного юридического лица, возникает как собственный капитал его учредителей. Собственный капитал как собственность создает условия присвоения полученной прибыли и распоряжения ею, т.е. первоначальный капитал и приносимая им прибыль принадлежат учредителям данного субъекта и являются их собственностью.

В результате продолжавшихся много лет исследований капитала его сущностные характеристики описаны достаточно полно и содержательно. Однако слабоизученной остается проблема взаимосвязи капитала с источниками его формирования, а также структуры капитала, ее оптимальности и изменения во времени. Собственники и менеджеры компаний, в том числе банков, в большей мере ориентируются на изучение источников формирования привлекаемых средств, нежели всей совокупности источников деятельности компании и необходимости целенаправленного формирования структуры ее капитала. Между тем при рассмотрении капитала следует исходить из диалектического единства собственных, привлеченных и заемных источников средств компании, а также собственного и заемного капитала.

Рассмотрим взаимосвязь вышеприведенных категорий, а также понятийный аппарат, связанный с исследованием структуры капитала хозяйствующих субъектов.

Для начала определим содержание понятия "структура". Экономисты-практики под структурой капитала применительно к капиталу компании обычно понимают соотношение ее собственного и заемного капитала. "Классическое" определение структуры капитала несколько уже. По Дж. К. Ван Хорну, "структура капитала - это соотношение ценных бумаг, используемых фирмой для финансирования"(2. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. - М.: Финансы и статистика, 2001, с. 472.), или, по мнению Ф. Ли Ченга и Дж. И. Финнерти, "набор ценных бумаг"(3. Ченг Ф.Ли, Финнерти Дж. И. Финансы корпораций: теория, методы и практика / Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2000, с. 227. ). На наш взгляд, данные утверждения верны лишь для упрощенной модели компании, используемой в теории. На практике многие экономисты понимают под структурой капитала соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых компанией в процессе хозяйственной деятельности. С. Росс, Р. Вестерфилд и Б. Джордан понимают под структурой капитала "отношение задолженности к акционерному капиталу"(4. Росс С., Вестерфилд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов. - М.: Лаборатория базовых знаний, 2000, с. 453.); Б. Грэм и Д.Л. Додд пишут об "отношении между акционерной собственностью и всем капиталом компании"(5. Коттл С., Мюррей Р.Ф., Блок Ф.Е. "Анализ ценных бумаг" Грэма и Додда. - М.: Олимп-Бизнес, 2000, с. 613.), а И.А. Бланк определяет структуру капитала как "соотношение всех форм собственных и заемных финансовых средств, используемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности для финансирования активов"(6. Бланк И.А. Управление формированием капитала. - Киев: Ника-Центр, 2000, с. 45.).

Однако если к капиталу относить только долгосрочные пассивы, то, по нашему мнению, нельзя безоговорочно принять ни одну из вышеприведенных позиций. Более приемлемым представляется определение, данное Т.В. Тепловой, которая рассматривает структуру капитала хозяйствующих субъектов как "соотношение только долгосрочных источников финансирования"(7. Теплова Т. В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. - М.: ГУ ВШЭ, 2000, с. 209.).

Если же капитал рассматривать как определенный запас ценностей (благ) в денежной или неденежной форме, который приносит доход своему владельцу, обеспечивая самовозрастание богатства в форме денег, то собственные и привлеченные банком денежные средства независимо от срока привлечения являются капиталом, поскольку, предоставляя их во временное пользование, он получает определенный доход.

В банковской практике структура капитала рассматривается только по отношению к собственному капиталу. Пассив баланса банка принято анализировать не в целом как банковский капитал, а как две самостоятельные не зависящие друг от друга группы источников формирования ресурсов коммерческого банка, что в современных условиях роста экономической нестабильности, конкуренции, увеличения издержек, сокращения маржи и соответственно снижения прибыли банков представляется неправильным.